外幣定存與外幣保單 停看聽

一般銀行公告定存利率不到1%，但另一家銀行卻標示3%，肯定大大擄獲廣大定存族目光。

不到1%的利息和3%利息？怎會有如此的大差距？定睛一膲，原來3%是屬外幣定存。自2008年後全球經濟開始陷入不景氣，無論先前當紅的股票或基金，其績效都不佳。「現金為王」成為真正投資之王，於是乎，各類型的定存專案也成了銀行最夯的理財商品，尤其是外幣定存相對於台幣定存，好幾倍利息的誘因，足以讓廣大定存族熱烈追捧。

另有些保險公司近來推出６年期外幣保單，換算結果亦是年複利3%以上，在近１年中，亦不遑多讓，席捲金融市場，成為今年最熱銷的保險商品。

雖然專家們諄諄教誨，報酬伴隨著風險，特別是匯率走勢難料，國際金融情勢更詭譎多變，要預測未來匯率走勢可說難上加難。

過去一年來，台幣╱美元的匯率在31.2與32.9之間游走，上下振幅超過5%，代表的是，您的定存公告牌價雖是3%的利息，但因匯率因素，有可能結算為台幣時，總報酬為8%或-2%。

8%的報酬固然令人興奮，但如果領回時的報酬是-2%，恐怕就有人欲哭無淚。當然或許有人此時會說，那我放久一些，或許報酬就會回正了。

只是若將時間拉長為三年，台幣╱美元的匯率在29.94與35.15之間游走，上下振幅更超過16%(如下表)，在有可能賺回本金之時，似乎也存在著虧損更多的風險。

美元如此的高振盪，那其他貨幣嗎？

過去一年來，台幣╱歐元的匯率在38.6與48.5之間游走，上下振幅高達22.5%(如下表)。

將時間拉長為三年，台幣╱歐元的匯率雖仍在38.6與48.5之間游走，但上下波動之大，令人心驚膽顫，恐非投資高手所能承受(如下表)。

因此如果短期無出國打算、國外投資或置產需求，存放外幣定存或外幣保單純粹只為較高獲利者，恐得三思而後行。尤其在外幣收付時，透過銀行匯款亦可能產生其他相關作業費用，對於獲利的侵蝕只會更嚴重。

但如果長期以來均有外幣配置，或為全球投資佈局，而持有外幣投資標的（基金），是可以透過購買多幣別的定存單或投資型保單，而達到規避匯損風險，因為外幣要升值？貶值？實難預測，所以即使是全球性的大公司，在一般業務發展外，做好全球性的匯率風險規劃，亦是其必做的財務控管。

就一般投資者來說，雖然早期投資策略有「大浪蓋小浪」之論述，即投資績效較高屬大浪，而匯差波動屬小浪，投資只要考慮大浪（即投資標的績效），而無需理會小浪（即匯差的風險）。只是現在金融風暴後，各國復甦步調不一，牽動各匯價出現分道揚鑣的走勢，各貨幣間升貶互見，匯差引起的海浪有時甚至比投資績效的浪大，因此熟是小浪？熟是大浪？有時還真難區分。所以在注意股債分散之時，更要重視幣別分散，雖然因此不會從匯差受益，但亦不會因匯差受損。建議此類型投資者，可以簡單將資產三等分為美元、歐元和台幣，定期按貨幣走勢微調，將匯差的風險調至可控制的範圍，以後的匯差風險即可離你遠去。

畢竟，影響投資風險的變數太多，減少變數（匯差），就是降低投資風險！